全球AI投资激增引发算力竞赛，AI服务器市场扩张潜力巨大

4月7日，IDC发布的数据显示，2024年全球人工智能（AI）IT总投资规模为3,158亿美元，并有望在2028年增至8,159亿美元，五年复合增长率（CAGR）为32.9%。聚焦生成式AI（GenerativeAI），IDC预测，全球生成式AI市场五年复合增长率或达63.8%，到2028年全球生成式AI市场规模将达2,842亿美元，占AI市场投资总规模的35%。

随着全球人工智能投资激增，生成式AI应用爆发，带动智算市场需求旺盛，智能算力已成为算力发展的主要方向。对此，算力厂商联想集团基于“端-边-云-网”技术，发力AI导向的基础设施，通过提供有竞争力的AI产品和服务，在人工智能浪潮中抢占发展先机。

AI投资激增驱动算力需求高涨

AI投资正迈入实质性部署阶段。海外科技巨头谷歌资本性支出同比增长62.15%，预计2025年将继续增加；Meta资本性支出同比增长了27.12%，为了支持AI计划，Meta预计去年全年资本支出将在380亿美元到400亿美元之间。微软同期资本支出达226亿美元，并计划在整个财年投入约800亿美元扩建数据中心。

聚焦中国人工智能支出，2025年2月阿里巴巴宣布未来三年将在云计算和AI基础设施领域投资超过3800亿元人民币（约合 526 亿美元），这一金额已超过其过去十年在该领域的总投入。2024年第四季度，腾讯披露资本支出达349亿元人民币（约合 48 亿美元），同比大增421%。公司还表示将在2025年进一步加大投入，重点聚焦GPU及相关服务，以持续提升其AI能力。IDC数据显示，中国将继续引领亚太地区人工智能市场发展，占亚太地区人工智能总支出超五成，预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1,000亿美元，五年复合增长率为35.2%。

市场层面，在 DeepSeek的带动下，AI 应用的落地速度和规模超出市场预期。Canalys认为，DeepSeek的快速落地大幅降低了企业部署大规模AI模型的成本门槛，激发了客户对AI应用的热情。IDC数据显示，2024年中国生成式AI占AI市场投资总规模的18.9%。随着生成式AI技术的快速发展，2028年生成式AI投资占比将达到30.6%，投资规模超300亿美元，五年复合增长率为51.5%。IDC认为，生成式 AI 在多个领域展现出强大的应用价值，正加速各行业自动化进程，从通用场景到特定行业，都能产生显著影响。

政策层面，2025 年政府工作报告首次将“人工智能+”单独列为政策章节，明确提出要持续推进“人工智能+”行动，将数字优势与制造业基础、市场规模结合，推动大模型技术在更多领域落地应用。同时，报告明确将智能网联新能源汽车、AI 终端设备（如智能手机、机器人等）列为重点发展方向，加强全国算力基础设施建设，通过优化资源布局打造具有竞争力的数字产业集群。由此可见，人工智能在经济发展中的战略地位正进一步凸显，未来AI将深度渗透国民经济各领域。

随着国内外资本开支持续高增长，市场对AI算力的需求也将持续“狂飙”，进而将带动AI服务器市场继续繁荣。Counterpoint Research的数据显示，全球服务器市场急剧增长，其中AI服务器占三分之一。银河证券认为，AI服务器需求确定性强，多条技术路径齐头并进。国投证券研报认为，AI相关的资本开支仍处于上行周期，因此算力的投资机会或将长期延续，建议关注英伟达、台积电等海外算力厂商，以及浪潮信息、联想集团等国内算力公司。

龙头发力基础设施

随着AI投资的增长，AI应用门槛的降低亦加速了AI规模化的场景落地，从而驱动算力需求的持续攀升。联想集团作为全球领先的算力基础设施和服务提供商，在算力业务上有着深厚的布局和强大的竞争优势。

联想集团的万全异构智算平台可助力客户自动完成AI计算并发布模型或发布推理服务。据IDC，服务器是联想集团算力基础设施布局的核心，近年来该业务通过深厚的技术积累和丰富的布局优势，实现了强劲增长。在今年的MWC（世界移动通信大会）上联想集团展示了其算力战略的几大核心支撑体系，涵盖服务器、边缘计算设备及AI基础设施服务。联想首款入门级AI推理服务器ThinkEdge SE100在MWC正式亮相，其兼具成本效益、可持续性和可扩展性。

另值得一提的是，联想集团在AI服务器领域与英伟达、Intel、AMD全球知名芯片厂商建立了紧密合作，是英伟达“金牌认证”合作伙伴之一。业界认为，联想集团的AI服务器业务在英伟达GB200及B系列相关产品的催化下，有望持续放量增长。

当前，算力设施能耗问题日益突出，发展绿色算力已是行业必选项。联想集团的算力基础设施的优势还在于其绿色低碳的发展特征。具体来说，联想所推出的多款绿色算力产品，既能降低客户运营成本，又能为 AI 训练和数据处理提供强有力的算力支持。联想海神液冷方案的应用，可以将PUE值（数据中心总能耗/IT设备能耗）降至1.1062，一年满负荷运行情况下可以减少约3179吨碳排放。华泰证券看好联想集团PC与服务器业务潜在增长，给予17.51港币目标价，维持“买入”评级。

随着AI投资不断增长，算力基础设施的重要性也将日益凸显。联想集团作为领先的算力基础设施提供商，凭借智算底座承接技术红利，赋能行业发展，正在深度受益于AI市场的需求释放。